El Niño no pide crédito, pero lo cobra

El sector financiero no sufre El Niño directamente: lo recibe a través de sus clientes. La cosecha perdida se convierte en un crédito que no se paga. La planta detenida, en un reclamo al seguro. La región aislada, en sucursales vacías y cajeros sin efectivo.

Por eso el riesgo de un banco o de una aseguradora no está en sus oficinas, sino en su cartera, sus pólizas y sus inversiones. Todo lo que hemos visto en los once números anteriores de esta serie, el campo, la energía, la salud, el transporte, el comercio y la industria, termina de una u otra forma en un balance financiero.

La señal: cómo va El Niño

El Gobierno de Colombia anunció a finales de septiembre un decreto de emergencia económica por El Niño, que el Ministerio de Agricultura dijo que expediría el 28 de septiembre. Entre las medidas anunciadas: que la Superintendencia Financiera permita a los bancos congelar durante tres o cuatro meses el pago de ciertos créditos del agro sin reporte negativo en centrales de riesgo; reperfilar deudas a dos años para reducir las cuotas, y ampliar los plazos del crédito rural a 10 y 15 años. La cartera involucrada ronda los 55 billones de pesos, en sectores como flores, caña, café, cacao, palma, aguacate, cítricos y tilapia, que exportan cerca de 11.000 millones de dólares al año.

En el Perú, un análisis de la cartera agraria de las microfinancieras muestra el contraste que define el riesgo: COFIDE asegura el 100 % de su cartera agrícola en zonas de riesgo, mientras otras entidades tienen cero clientes agrícolas con seguro. El mismo análisis cita una estimación del IPE según la cual El Niño podría restar 0,8 puntos al crecimiento del PIB peruano.

A escala global, Lockton advierte que un Niño fuerte puede disparar al mismo tiempo inundaciones en una región, sequía en otra e incendios en una tercera, lo que presiona la capacidad y el costo del reaseguro. Y recuerda que el riesgo de inundación sigue estructuralmente subasegurado en muchos mercados.

Cómo llega El Niño a una entidad financiera

• Por la cartera de crédito. Deudores del agro, el turismo, el transporte y la industria ven caer sus ingresos o subir sus costos.
• Por las pólizas. Más siniestros de cosecha, incendio, inundación e interrupción del negocio, concentrados en las mismas zonas y en la misma temporada.
• Por el reaseguro. Si las pérdidas globales suben, la capacidad se estrecha y el costo de renovar aumenta.
• Por las decisiones de política pública. Alivios decretados que protegen al deudor, pero trasladan la presión a la liquidez y las provisiones de quien presta.
• Por la operación propia. Centros de datos, sucursales y canales digitales que dependen de energía y agua.

Lo que dejaron los episodios anteriores

El Niño costero de 2017 obligó al Perú a un plan de reconstrucción de miles de millones de dólares, y buena parte de lo perdido no estaba asegurado. En Colombia, los episodios de 2015-2016 y 2023-2024 dejaron ciclos de alivios financieros para el agro que se diseñaron sobre la marcha. En los tres casos, las entidades que ya conocían su exposición pudieron decidir con criterio; las demás decidieron con urgencia.

Qué haría yo

Antes de noviembre

1. Mida la exposición de su cartera a El Niño. Por sector, región y tipo de cliente, y no solo en el agro: también turismo, transporte e industria.
   Primer paso: cruce su cartera con las regiones de mayor riesgo de sequía, incendio o inundación.
2. Prepare los alivios antes de necesitarlos. Congelamientos, reperfilamientos y periodos de gracia con criterios claros y su efecto en provisiones y liquidez.
   Primer paso: defina desde ya qué clientes serían elegibles y cómo se aprobaría un alivio.
3. Revise su acumulación de riesgos asegurados. Un mismo evento puede afectar muchas pólizas en la misma zona.
   Primer paso: identifique sus mayores acumulaciones por zona en incendio, cosecha e interrupción del negocio.
4. Asegure su programa de reaseguro. Si el mercado se endurece, cambian la capacidad y el precio.
   Primer paso: revise con su corredor de reaseguro las condiciones de renovación frente a un Niño fuerte.

Durante el pico

5. Prepare la atención de siniestros masivos. Ajustadores, canales y tiempos de pago para muchos reclamos en pocas semanas.
   Primer paso: estime cuántos reclamos podría recibir en un mes de pico y con qué capacidad los atendería.
6. Proteja su propia continuidad. Centros de datos, sucursales y canales digitales también dependen de energía y agua.
   Primer paso: verifique la autonomía eléctrica de sus centros de datos y oficinas críticas ante un racionamiento.

Siempre

7. Acerque seguros paramétricos y microseguros. Pagos rápidos por índice climático para quien nunca ha tenido seguro.
   Primer paso: identifique qué productos paramétricos existen en su mercado y qué canales llegan al pequeño productor.
8. Lleve El Niño a su gestión de riesgos climáticos. No como una contingencia, sino como un escenario de estrés sobre cartera, suscripción e inversiones.
   Primer paso: incluya un escenario de Niño fuerte en su próxima prueba de estrés.

Las señales que conviene vigilar

• El texto final del decreto de emergencia y las instrucciones de la Superintendencia Financiera.
• La mora temprana en la cartera de las regiones y sectores más expuestos.
• La frecuencia de avisos de siniestro por zona durante la temporada.
• Las condiciones del mercado de reaseguro en las renovaciones de fin de año.

La pregunta para su comité

¿Sabemos cuánto de nuestra cartera, nuestras pólizas o nuestras inversiones depende de que no llegue un Niño fuerte?

Si esa cifra no existe, esa es la señal temprana.

Fuentes: Ministerio de Agricultura de Colombia, anuncio de emergencia económica por El Niño, reportado por El Colombiano (22 de septiembre de 2026), Infobae (23 de septiembre de 2026) y Valora Analitik (25 de septiembre de 2026) · Microfinanzas.pe, El Niño y el crédito agrario (14 de agosto de 2026) · Lockton, The Return of Super El Niño (28 de mayo de 2026) · NOAA Climate Prediction Center, ENSO Diagnostic Discussion (septiembre de 2026).

En el próximo número: telecomunicaciones.

¿Su entidad ya midió su exposición a El Niño? Cuénteme en los comentarios.

Jorge Mario Gómez J.
Director de RiskFrame Consulting
riskframe.co